Stripe 在 7 月 30 日宣布以 64 亿美元收购印度支付独角兽 Razorpay 14% 股权对 Razorpay 整体估值 460 亿美元。Stripe 同时获得一个董事席位可以参与 Razorpay 的战略决策。这是 Stripe 2022 年以 95 亿美元估值投资 Razorpay 之后的第二次重大加注标志着新兴市场已经成为 Stripe 全球战略的核心战场。Razorpay 的创始人 Harshil Mathur 在声明中表示这次投资不仅是资金支持更是双方在技术和渠道上的深度合作。
Razorpay 是印度最大的在线支付聚合商服务 800 万家印度商户月交易额 240 亿美元。Stripe 自身在印度的份额相对较小主要服务跨境电商和 SaaS 客户。通过这次战略投资 Stripe 可以借助 Razorpay 的本地支付渠道 UPI Paytm PhonePe 和商户网络把自身的全球 API 能力下沉到印度本土。同时 Razorpay 计划把 Stripe 的 Connect Atlas Tax 等高级产品集成到自己的商户后台提供一站式金融服务。这种合作模式既保留了双方的品牌独立性又实现了能力的深度互补。
新兴市场是支付行业增长最快的赛道。Stripe 2025 年新兴市场营收占比 18% 预计 2027 年会上升到 31%。除印度外 Stripe 在 7 月同步推进三件事在巴西圣保罗设立拉丁美洲总部雇员规模 200 人在印尼雅加达与 GoPay 合作推出跨境支付产品在尼日利亚拉各斯接入本地支付渠道 Flutterwave。Stripe 的全球员工数从 2025 年的 8000 人扩张到 2026 年的 1.1 万人新兴市场员工占比 38%。这种扩张速度反映了 Stripe 对新兴市场潜力的判断也从侧面印证了支付行业数字化转型的深远影响。
对竞品 Adyen PayPal Checkout.com 而言 Stripe 与 Razorpay 的深度绑定意味着印度市场的争夺战进入新阶段。Adyen 2025 年在印度市场的份额 8% 远低于 Razorpay 的 42% 但 Adyen 凭借欧洲商户的存量基础和支付处理速度的优势在跨境支付场景仍占主导。PayPal 在印度市场基本退出 2017 年停止本地业务但 PayPal 仍然是全球最广泛使用的跨境支付工具与 Stripe 在跨境场景形成错位竞争。PayPal CEO Dan Schulman 在最近的财报电话会议上承认印度市场是 PayPal 最难攻克的堡垒之一。
资本市场对这次交易反应积极。Stripe 在二级市场的估值在 7 月 30 日从 2025 年 11 月的 700 亿美元上升到 870 亿美元逼近 2021 年 950 亿美元的峰值。Razorpay 创始人 Harshil Mathur 和 Shashank Kumar 在 7 月 30 日的内部信中提到二级市场股东可以按 460 亿美元的估值部分套现但两位创始人承诺 5 年内不会离开公司。Razorpay 下一轮融资计划在 2027 年上半年进行届时估值目标 800 亿美元这次战略投资显然是为了提升估值。
对印度支付生态的影响已经开始显现。Razorpay 的估值在 2026 年 1 月的最近一轮融资中还是 360 亿美元 6 个月内上涨 28%。印度国家支付公司 NPCI 开发的 UPI 实时支付系统在 2026 年 Q2 月均交易笔数 145 亿月均交易额 2900 亿美元是全球最大的实时支付网络。Stripe 通过 Razorpay 接入 UPI 后预计能把美国欧洲商户的 UPI 收款体验从不可用提升到原生支持。Razorpay 同时计划在 2027 年上市估值目标 800 亿美元这将是印度金融科技行业规模最大的一轮融资之一。